[Finn]

PMI index измеряют в процентах, интервал – 0-100%.
Формула:
PMI = 0,3 * (NewOrders_Новые заказы) + 0,25 * (Production_Производство) + 0,2 * (Employment_Занятость) + 0,15 * (SupplierDeliveries_Поставки) + 0,1 * (Inventories_Запасы).

Особенности PMI index и взаимодействие с другими индикаторами
Оценивая динамику PMI index, аналитики пытаются сделать прогноз по изменениям в промышленности, заказам, ценам на промышленные товары, занятости и, основное, динамике ВВП на 6 месяцев вперед. Если значение этого опережающего индикатора больше 50% - темпы увеличения ВВП будут и дальше расти, при значении PMI index ниже 50 процентов - большая вероятность падения темпов роста ВВП. Когда PMI index достигает отметки в 44%, можно ожидать, что рост Валового Внутреннего Продукта будет отрицательным. PMI index имеет большую значимость для анализа экономической ситуации и оценки финансовых рынков.

Данные анализируют по 5 ключевым пунктам:
1. При прогнозе по PMI index состояния делового цикла учитываются различные пороговые критические уровни индикатора, имеющие большое значения для экономической ситуации:
• высшая точка цикла
• 50%
• 44%
• низшая точка цикла.

PMI index – достаточно надежный индикатор при прогнозировании разворотных точек делового цикла. За 40 лет, анализируя максимумы PMI index, удалось стабильно определить, что пик делового цикла будет достигнут примерно за 7 месяцев. Минимумы PMI index показали, что спады в деловом цикле были достигнуты через 3 месяца после выхода минимальных значений PMI index.
50% - уровень, когда респонденты разделяются на 2 равные части: первая половина считает, что деловые условия улучшаются, вторая половина – ухудшаются. 50%-ный уровень сильно значим для финансовых рынков психологически и служит сигналом, предвещающим потенциальное ослабление экономики.
Чаще всего уровень PMI index опускается ниже 50%, когда стоит ожидать спада в деловом цикле через 2 месяца. Если значение PMI index опустилось ниже 44% - в экономике начался спад и темпы роста Валового Внутреннего Продукта будут отрицательными. Во время фазы рецессии экономики PMI index, как правило, опускается примерно до 34,8%. Если же показатель не падает ниже 44%, то, скорее всего, экономика быстро восстановится.

Для оценки общих перспектива экономики – Real GDP (реальный Валовый Внутренний Продукт) и Industriаl Prоductiоn (промышленное производство).
Значение PMI index опережает Industrial Production в среднем на 2 месяца. За 1992 год эти 2 индикатора имели корреляцию примерно на 75%, при этом значение PMI index должно быть больше 45,9% для линейного прироста промышленной продукции. При значении PMI index 50%, как правило, имеем рост Industrial Production, равный 2,1% годовых. При поквартальной оценке соотношений темпов роста ВВП и значений PMI index считают, что при значении PMI index 43,8% рост ВВП будет равен 0, то есть GDP (forecast) – GDP (previous) = 0. Если же PMI index равен 50%, то рост реального ВВП составит 1,9 процентов.

Опережающим показателем инфляции является т.н. индекс распределения цен (диффузный индекс цен – Рrices diffusiоn indeх). Статистика утверждает, что этот показатель дает хороший прогноз – до 59% колебаний PPI, включая цены сырья и полуфабрикатов на следующий месяц.

Как прогнозировать состояние делового цикла по данным отчета PMI? Индекс хорошо отображает состояние производства. К примеру, когда страна выходит из фазы рецессии, стоит ожидать предопределения роста составляющей – новые заказы (nеw orders), что отобразится в росте производства. Если экономика улучшится, то материально-производственные запасы и занятость тоже вырастут. Цены будут немного запоздалым отражением укрепления экономики. Стоит сказать, что показатель новых заказов (nеw оrdеrs NAPM indeх) можно использовать как опережающий индикатор слабости в экономике. Также следующие составляющие (материально-производственные запасы и занятость) позволяют прогнозировать спады цикла деловой активности.

Взаимосвязь с другими показателями: к примеру, NAPM еmрlоymеnt diffusiоn indeх и mаnufасturing emplоymеnt diffusiоn indeх очень похожи между собой.