Где деньги, Зин?

[Finn]

Китайская экономика неэффективна, но и не нестабильна
“Еще недавно мы опасались китайцев”, - недавно написал Пол Кругман в газете New York Times. "Теперь мы опасаемся за них". Он из тех выдающихся комментаторов, что наблюдают драму, разворачивающуюся во второй крупнейшей в мире экономике. Их страхи, по всей видимости, вызваны тремя событиями. Темпы экономического роста упали до 7.5% по сравнению с двузначной цифрой, которая была раньше. Норма инвестирования остается разрушительно высокой - примерно 48% от ВВП. Тем временем, коэффициент долга - т.е. то, чем обладают китайские компании, домохозяйства и правительство - вырос до катастрофических размеров - до 200% от ВВП по некоторым подсчетам. В этом месяце волнения относительно первого показателя немного стихли, когда Китай продемонстрировал сильные данные по торговле и объему промышленного производства (который с начала года и по июль вырос на 9.7%; см. график). И все же, за этими циклическими взлетами и падениями импульс Китая несомненно замедляется. Именно сочетание производственной мощности китайских рабочих, капитала и инноваций задает экономике максимальную скорость, определяя, насколько быстро она может расти без инфляции. Это же сочетание решает, насколько быстро она должна расти, чтобы избежать появления свободных мощностей и роста показателей при отсутствии работы. Последние показатели предполагают, что устойчивые темпы роста ближе к текущей китайской скорости в 7.5%, чем к 10%, на которых экономика неслась раньше.
http://www.forexpf.ru/news/2013/09/0...-kvadrade.html