Когда доллар окрепнет до сотни

Если поднимут ставку, то заголовок этой темы точно станет актуальным... )))

"Если говорить о именно нормализации денежно кредитной политики, то нужно говорить не о том, насколько дешевы будут деньги от ФРС, а о том, как монетарные власти смогут изъять тот избыток ликвидности, который накопился в данный момент. Ставка, возможно, изымет немного денег, но вряд ли эффект будет сильным. Надо понимать, что основная часть первичных напечатанных долларов вышла из застенок ФРС путем скупки активов, и тот объем, который таким образом был напечатан уже наводнил экономику таким объемом средств, что банкам сегодня вообще не нужно кредитоваться у ФРС обычным способом.

Можно сказать, что в нынешних условиях экономика вообще не нуждается в деньгах, которые ФРС может предложить в долг, и поэтому для экономики не имеет значение, какая будет ставка - 0% или 20%. Пока баланс ФРС зашкаливает, ставка ФРС не важна."
А вот что касается баланса ФРС, то пока никто не говорит о его сокращении и способах это сделать. Сейчас идет речь только о том, что ФРС скоро свернет QE, и баланс перестанет расти, но именно о том, как будет сокращен баланс в будущем сейчас вообще не слышно.

А пока баланс ФРС будет огромным, денежная политика ФРС де-факто будет мягкой независимо от того, какая будет ставка, поскольку мягкость или жесткость политики регулятора определяется не ставкой, а доступностью ликвидности. Пока ликвидности много и она доступна, политика останется мягкой. В связи с этим можно утверждать, что де-факто ни о каком ужесточении денежной политики и, соответственно, ее нормализации речи сейчас не идет.


"Проблема только в том, что в мире еще не было периодов нулевых ставок длиной 6 лет. Предыдущий опыт начала 90-х и начала 2000-х – это 2-3 года, не более. Самая большая проблема сегодня – даже сами Центральные банки до конца не понимают, что будет при повышении ставок, и пытаются отложить решения по сворачиванию стимулов еще на несколько лет.

Сегодня мы имеем один из самых продолжительных и сильных бычьих рынков, один из самых продолжительных периодов без инфляции, но и рецессии в экономике, и самый долгий период нулевых учетных ставок за послевоенную историю. Слишком нетипичные условия для проведения исторических аналогий."
http://stock-maks.com/fin/12150-mnen...it-stavku.html